Hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn

1. Hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn (chứng khoán phái sinh dựa trên công cụ thị trường tiền tệ)

Hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn là sản phẩm được thiết kế dựa trên tài sản cơ sở là các công cụ nợ ngắn hạn (như tín phiếu kho bạc, các khoản tiền gửi, chứng chỉ tiền gửi với thời gian đáo hạng không quá 12 tháng). Liên hệ với định nghĩa hợp đồng tương lai nói chung, có thê coi hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn là thỏa thuận giữa hai bên về một giao dịch liên quan đến công cụ nợ cơ sở với giá cố định trong tương lai. Yếu tố “giá” trong trường hợp này chính là mức lãi suất cố định áp dụng cho công cụ nợ cơ sở với một thời hạn nhất định có hiệu lực trong tương lai.

Trên thế giới hiện nay có nhiều loại hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn với các tài khoản cơ sở khác nhau, điển hình như trái phiếu kho bạc Mỹ 13 tuần, tiền gửi Eurodollar kỳ hạn 3 tháng, tiền gửi qua đêm bằng đồng EUR trên thị trường tiền ngân hàng châu Âu…

Ví dụ: Hợp đồng tương lai lãi suất EURIBOR

2. Ứng dụng của hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn

• Các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn quan trọng được coi là chỉ báo về mức lãi suất chuẩn để dựa vào đó định giá các công cụ khác của thị trường tiền tệ.
• Hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn là căn cứ để thiết lập ra các mức lãi suất dự đoán đối với hoạt động cho vay và đi vay trên thị trường tiền tệ.
• Là công cụ hỗ trợ hoạt động quản lý tài sản và quản lý nợ của các định chế tài chính.
• Là công cụ hỗ trợ quản lý rủi ro của các vị thế hợp đồng hoán đổi lãi suất.
• Các nhà đầu cơ cũng có thể sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn cho mục đích đầu cơ, mặc dù rủi ro có thể cao.

Nguồn: SRTC