.png){kind=logo}
Quỹ đầu tư vào công cụ TTTT có thể được phân loại theo những tiêu chí khác nhau như theo loại tài sản mà quỹ đầu tư, theo phương pháp xác định giá trị tài sản ròng hay theo đối tượng nhà đầu tư tham gia. Ở bài viết này, chúng ta sẽ đề cập tới cách phân loại theo loại hình tài sản mà quỹ đầu tư.
Quỹ TTTT có thể đầu tư vào một loại chứng khoán nhất định hoặc nhiều loại chứng khoán với những đặc tính khác nhau. Một cách khái quát, quỹ TTTT có thể phân loại thành hai nhóm liên quan đến hai dòng sản phẩm đầu tư chính. Đó là quỹ đầu tư vào các công cụ nợ của Chính phủ (công cụ do kho bạc, các cơ quan thuộc Chính phủ hay chính quyền địa phương phát hành) và quỹ đầu tư vào các công cụ nợ của các tổ chức ngoài Chính phủ (công cụ do các tổ chức thuộc khu vực tư nhân, bao gồm cả tổ chức tài chính và phi tài chính, phát hành).
Trên thực tế, các cơ quan quản lý của mỗi quốc gia thường sẽ căn cứ trên tính đặc thù của từng thị trường và mục tiêu của mình để đưa ra các phân loại một cách cụ thể hơn. Ví dụ như bảng dưới đây trình bày các loại quỹ TTTT do SEC phân theo loại tài sản đầu tư phổ biến trên thị trường Mỹ.
|
Loại quỹ |
Loại công cụ nắm giữ |
|
Quỹ chỉ đầu tư vào chứng khoán Kho bạc |
Tối thiểu 99,5% tổng tài sản của quỹ được đầu tư vào tiền và chứng khoán Kho bạc Mỹ, trong đó tối thiểu 80% giá trị tài sản của quỹ đầu tư vào chứng khoán Kho bạc Mỹ |
|
Quỹ chứng khoán Kho bạc |
Tối thiểu 99,5% tổng tài sản của quỹ được đầu tư vào tiền, chứng khoán Kho bạc Mỹ và/hoặc hợp đồng mua lại (repo) được đảm bảo bằng các chứng khoán Kho bạc Mỹ; trong đó tối thiểu 80% giá trị tài sản của quỹ đầu tư vào chứng khoán Kho bạc Mỹ và hợp đồng mua lại (repo) đối với các chứng khoán đó |
|
Quỹ chứng khoán Chính phủ(*) |
Tối thiểu 99,5% tổng tài sản của quỹ được đầu tư vào tiền, chứng khoán Chính phủ Mỹ và/hoặc hợp đồng mua lại được đảm bảo hoàn toàn (tức là được đảm bảo bằng tiền hoặc chứng khoán Chính phủ với giá trị tối thiểu bằng giá trị khoản vay) – trong đó tối thiểu 80% tài sản đầu tư vào chứng khoán Chính phủ Mỹ và hợp đồng mua lại (repo) đối với các chứng khoán đó. (*) Một số loại chứng khoán Chính phủ Mỹ không do Kho bạc Mỹ phát hành hoặc bảo lãnh mà do các tổ chức (ví dụ các “doanh nghiệp do Chính phủ bảo trợ” như Fannie Mae, Freddie Mac, và Ngân hàng cho vay mua nhà liên bang) được thành lập theo nghị quyết của Quốc hội phát hành. |
|
Quỹ cơ bản (prime funds), còn được gọi là quỹ mục đích chung |
Quỹ đầu tư vào bất kỳ công cụ TTTT nào được ghi nhận bằng đồng đôla Mỹ và đủ điều kiện theo định nghĩa tại các văn bản pháp luật liên quan (Luật Công ty đầu tư 1940, Quy chế 2a-7 của Ủy ban Chứng khoán Mỹ), bao gồm tất cả các loại chứng khoán được đề cập ở trên cũng như các thương phiếu, chứng chỉ tiền gửi, chứng khoán nợ doanh nghiệp và các công cụ tài chính khác do các tổ chức tư nhân trong và ngoài nước phát hành, cùng với các hợp đồng mua lại và hợp đồng mua lại đảo ngược. |
|
Quỹ chứng khoán chính quyền địa phương (đôi khi còn được gọi là quỹ miễn thuế) |
- Quỹ chứng khoán chính quyền địa phương quốc gia: Thông thường có tối thiểu 80% tài sản của quỹ được đầu tư vào những chứng khoán chính quyền địa phương mà tiền lãi (từ những chứng khoán này) được miễn thuế thu nhập liên bang. - Quỹ chứng khoán chính quyền địa phương tiểu bang: Thông thường có tối thiểu 80% tài sản của quỹ được đầu tư vào những chứng khoán chính quyền địa phương mà tiền lãi (từ những chứng khoán này) được miễn thuế thu nhập cá nhân liên bang và tiểu bang. |
Bảng: Phân loại quỹ TTTT theo tài sản đầu tư trên thị trường Mỹ
Việc phân loại quỹ TTTT theo loại tài sản đầu tư với những đặc điểm về rủi ro và mức sinh lời, kể cả khả năng thanh khoản, khác nhau cho phép tạo ra những dòng sản phẩm phù hợp với những đối tượng nhà đầu tư khác nhau. Dựa vào đó, nhà đầu tư có thể dễ hình dung hơn về sản phẩm để đưa ra những lựa chọn của riêng mình, còn cơ quan quản lý cũng có thể đưa ra các quy định riêng bám sát tính chất của từng loại quỹ.
Nguồn: Phòng Quản lý Nghiên cứu khoa học - SRTC
