.png){kind=logo}
2. Chiến lược đầu tư tăng trưởng và chiến lược đầu tư giá trị
Chiến lược đầu tư tăng trưởng (tập trung vào các cổ phiếu có các yếu tố cơ bản tăng trưởng nhanh) và chiến lược đầu tư giá trị (tập trung các cổ phiếu được định giá rẻ), nhìn chung là tập hợp các bộ quy tắc phân bổ tài sản có khả năng ảnh hưởng tới phân bổ của lợi nhuận tương lai của danh mục. Các chiến lược đầu tư này đều có ảnh hưởng đến quản trị rủi ro và đánh giá hiệu quả của danh mục đầu tư. Nếu một nhà quản lý danh mục đầu tư lựa chọn một chiến lược đầu tư thì nhà đầu tư dễ dàng xác định xem chiến lược đầu tư của nhà quản lý có thực sự hiệu quả không?
Về cơ bản, sự khác biệt giữa những cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng đôi khi khá mơ hồ và chịu ảnh hưởng nhiều bởi góc nhìn của nhà đầu tư là đánh giá trên quá khứ hay dự phòng tương lai.
*) Chiến lược đầu tư giá trị
Nhà đầu tư theo chiến lược này thường quan tâm đến các cổ phiếu “rẻ”, hay nói cách khác là các cổ phiếu của các công ty đang được định giá thấp hơn so với giá trị thật của cổ phiếu.
Rủi ro lớn nhất đối với nhà đầu tư theo chiến lược này là diễn giải sai giá trị của cổ phiếu. Cổ phiếu có thể rẻ vì một lý do rất rõ ràng, nhưng nhà đầu tư có thể không tính đến yếu tố đó. Cũng như, nhà đầu tư phải chấp nhận việc có thể giá cổ phiếu không quay về mức hợp lý trong giới hạn thời gian đầu tư hoặc mất một khoảng thời gian dài để quay lại giá trị thực của cổ phiếu, và nhà đầu tư không đủ kiên định để theo đuổi cổ phiếu đó.
*) Chiến lược đầu tư tăng trưởng
Ngược lại với các nhà đầu tư giá trị, những nhà đầu tư tăng trưởng lại quan tâm nhiều hơn tới lợi nhuận. Các nhà đầu tư tăng trưởng sẵn sang trả mức giá cao hơn mức thị giá của cổ phiếu các công ty có tỷ lệ tăng trưởng tốt. Những ngành mà được quan tâm đó là ngành công nghiệp, chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng. Các cổ phiếu tăng trưởng thường có chỉ số P/E, P/B và P/S cao.
Rủi ro lớn nhất đối với nhà đầu tư theo chiến lược này là kỳ vọng tăng trưởng EPS không trở thành hiện thực, làm cho nhà đầu tư lỗ nhiều hơn do mức thặng dư đã trả cho cổ phiếu.
Nguồn: SRTC
