.png){kind=logo}
- Khái niệm
Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu là các hoạt động cần thiết để đảm bảo danh mục đầu tư đạt được các mục tiêu về sinh lời trong khuôn khổ các giới hạn về rủi ro, đồng thời đảm bảo các nhu cầu đặc thù của nhà đầu tư và tuân thủ các hạn chế liên quan đến môi trường xã hội và pháp luật.
Các hoạt động cụ thể của quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu có thể chia ra thành 3 giai đoạn sau:
- Phân loại quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu
Quản lý danh mục đầu tư được phân loại phổ biến nhất theo phương pháp quản lý danh mục: phương pháp quản lý danh mục đầu tư thụ động, phương pháp quản lý danh mục đầu tư chủ động và phương pháp quản lý danh mục đầu tư bán chủ động.
- Phương pháp quản lý danh mục đầu thụ động: Phương pháp này liên quan đến việc xây dựng một danh mục đầu tư với kỳ vọng biến động của danh mục đó theo sát một chỉ số được sử dụng như chỉ số tham chiếu (do đó được gọi là phương pháp đầu tư chỉ số - Indexing). Trong phương pháp này việc thay đổi cơ cấu danh mục không phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư.
- Phương pháp quản lý danh mục đầu tư chủ động: theo phương pháp này mục đích của nhà đầu tư là đạt được mức sinh lời lớn hơn một danh mục tham chiếu. Nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ lựa chọn các cổ phiếu có kỳ vọng tăng giá lớn hơn danh mục tham chiếu, mua các cổ phiếu này và tránh xa các cổ phiếu có kỳ vọng tăng giá thấp hơn danh mục tham chiếu.
- Phương pháp quản lý danh mục đầu tư bán chủ động: đây là một phương pháp biến thể của phương pháp quản lý danh mục đầu tư chủ động. Đối với phương pháp này, nhà quản lý danh mục tìm cách chiến thắng chỉ số, tuy nhiên vẫn quan tâm đến việc theo sát rủi ro. Do vậy, danh mục đầu tư được quản lý theo phương pháp này sẽ có biến động ở mức giới hạn so với chỉ số tham chiếu.
Các phương pháp tiếp cận này đều đòi hỏi nhà quản lý danh mục đầu tư xác định không gian đầu tư. Các yếu tố như quy mô quỹ đầu tư, khoảng thời gian đầu tư đều có ảnh hưởng đến yêu cầu về mức độ thanh khoản của tài sản nắm giữ. Các yếu tố về môi trường thuế thường là mối quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức chịu thuế. Các yếu tố về xã hội (quản trị doanh nghiệp, yếu tố đạo đức, môi trường làm việc…) có thể quan trọng đối với rất nhiều nhà đầu tư. Tất cả các yếu tố này cần phải được phản ánh trong xây dựng chính sách đầu tư.
Nguồn: SRTC
