Hợp đồng tương lai tiền tệ

1. Hợp đồng tương lai tiền tệ

Hợp đồng tương lai tiền tệ, hay là hợp đồng tương lai ngoại hối là thỏa thuận về việc mua hoặc bán một loại tiền tệ cơ sở với tỷ giá cố định vào một thời điểm xác định trong tương lai. Như vậy, về bản chất, tài sản cơ sở của hợp đồng tương lai tiền tệ chính là một tỷ giá hối đoái giữa một loại ngoại tệ cụ thể với đồng tiền thanh toán.

Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai tiền tệ lớn nhất trên thế giới hiện nay là sở giao dịch hàng hóa Chicago (CME). Ngoài ra có thế kể đến một số thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ quan trọng khác ở Sở giao dịch NYSE Euronext, Sở giao dịch tiền tệ quốc tế Singapore (SIMEX), Sở giao dịch tài chính Tokyo (TFX), Sở giao dịch hàng hóa và hợp đồng tương lai Brazil (BM&F).

Hầu hết các giao dịch trên thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ được thực hiện xoay quanh một số loại tiền tệ chính như đồng đô la Mỹ, bảng Anh, đô la Canada, yên Nhật…. Các sở giao dịch thường niêm yết hợp đồng tương lai dựa trên tỷ giá giữa đồng nội tệ với một đồng nước ngoài.

Trên thị trường hợp đồng tương lai tiền tệ, cách yết giá có thể tùy thuộc vào từng sở giao dịch khác nhau. Nhìn chung hợp đồng tương lai có tài sản cơ sở là tỷ giá giữa đồng nội tệ với một loại ngoại tệ cụ thể, hợp đồng thường được yết giá theo đồng nội tệ. Ví dụ, xem xét các hợp đồng tương lai tại CME, giá hợp đồng tương lai của yên Nhật được yết là 0,008512, nghĩa là giá trị 1JPY tương đương 0,008512 USD. Như vậy tỷ giá USD/JPY tăng trên thị trường giao ngay, tức là đồng đô la Mỹ mạnh lên so với đồng yên Nhật, sẽ tương ứng sự giảm giá hợp đồng tương lai đồng yên Nhật do một đồng yên Nhật yếu đi mua được ít đồng đô la Mỹ hơn.

Ví dụ: Một công ty vận tải vì muốn bảo đảm giá nhiên liệu không bị gia tăng bất ngờ, có thể tiến hành thực hiện hợp đồng mua nhiên liệu giao vào một thời điểm tương lai, với một mức giá được xác định trước đó. Giả sử một nhà phân phối nhiên liệu có thể bán một hợp đồng tương lai để đảm bảo nó có một thị trường ổn định cho nhiên liệu và để bảo vệ chống lại sự giảm giá bất ngờ. Cả hai bên đều đồng ý về các điều khoản cụ thể: Mua (hoặc bán) 1.000 thùng nhiên liệu, giao hàng sau 90 ngày, với mức giá 50 USD/thùng. Nếu sau 90 ngày giá dầu giảm từ $ 50 mỗi thùng xuống còn $ 49, thì người bán sẽ thu lời được $ 1.000. Ngược lại, nếu hợp đồng tăng từ $ 50 lên $ 51, người bán sẽ lỗ $ 1.000.

2. Một số ứng dụng của hợp đồng tương lai tiền tệ

Hợp đồng tương lai tiền tệ  được dùng cho mục đích phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Nếu một nhà đầu tư dự kiến sẽ nhận được một luồng ngoại tệ trong tương lai, anh ta có thể chốt khoản tiền đó theo mức giá hiện hành bằng cách tham gia vào một giao dịch hợp đồng tương lai tiền tệ.

Hợp đồng tương lai tiền tệ còn được dung cho mục đích đầu cơ trên thị trường ngoại hối, tận dụng đòn bẩy vốn của giao dịch chứng khoán phái sinh.

Nguồn: SRTC